环保督察来袭,影响几何

2016年07月31日

  环保督察来袭,影响几何

 

 

   环境保护部近日对多个地区进行了环境保护督察,并且当前的政策形势有不断加强去产能的趋势,掀起了又一次运动式去产能风潮。从事态发展的情况来看,远远超出了市场的预期。钢厂表示此次督查力度之大史无前例,环保组一方面要查各项环保、生产手续是否齐全,另外还要对各项环保设备、排污情况进行实地检测,并且群众还可以随时举报。对污染物排放持续超标的钢铁企业,依法采取按日连续处罚、责令限制生产或停产整治等措施。因此大部分中小型钢厂都不敢怠慢,有些钢厂为了避风头,甚至在盈利的情况下主动选择停产整顿。

   如此力度的督察会对市场有什么样的影响?本文在简单勾勒此次环保督察的背景后,试图回答这个问题。

一、此次督察力度远超市场预期的背景

   自去年中央正式提出供给侧结构性改革以来,去产能就成为了政府工一个重要内容。钢铁行业作为一直以来公认的产能过剩大户,也被列为去产能的关键领域。近半年来政府一再表决心,要坚决推动钢铁行业去产能,几乎每月都有中央层面的声音出来.但是钢铁行业的产出似乎并不听从中央的声音。

   201621日,国务院印发《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,明确十三五期间钢铁行业去产能目标是从2016年开始,用5年时间再压缩粗钢产能1-1.5亿吨。35日李克强总理的政府工作报告中,又提出重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能。但2月当月的粗钢日均产量为201.78万吨,随后开始增长,到3月份的粗钢日均产量为227.9万吨,涨幅12.9%。在这样的情况下,政府开始以行政手段推动去产能。5月,环保部将钢铁行业列入重点行业专项执法检查,要求各地于6月至10月对钢铁企业逐一进行梳理排查。但5月份的粗钢日均产量为227.43万吨,到了6月份的时候又增加到231.57万吨,涨幅1.8%,产量创同期历史新高。

   目前的尴尬在于,似乎越是推动去产能,钢铁的产量就越多,完成去产能任务压力巨大。725日,工业和信息化部副部长冯飞指出,今年钢铁行业去产能目标任务是压减粗钢产能4500万吨左右,但上半年钢铁行业去产能1300多万吨,目标任务完成率不到30%

   6月份日均粗钢产量创同期历史新高后,7月份中央终于开始更强硬的推行去产能,而环保则被认为是有效的筛选门槛。环境保护部于20167月印发《关于进一步强化钢铁行业环境保护专项执法检查的紧急通知》,组织了本次史无前例的环保检查。

二、本次督察涉及的范围

   从环保督察的区域来看,涉及全国各个地区。目前第一批8个中央环境保护督察组将分别负责对内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等地区进行环境保护督察,遍布华北、东北、华东、中南、西南和西北地区。从涉及的产能来看,这八个地区6月份合计占全国粗钢产量比例为27.38%。其中江苏地区的产量排名全国第二,占比接近14%

   在所有展开督察的地区中,江苏的钢铁产量最大,也成为了此次环保督察的重点对象,特别是苏北地区尤其严重,主要涉及盐城、宿迁、连云港、徐州4个城市。目前各方汇总的情况来看,江苏完全停产的钢铁企业已经超过10家,部分停产或者即将停产的企业还有不少,影响的建筑钢材、钢坯、生铁的产量已经超过3万吨/天,后期影响的量还将陆续增加。另外钢坯间接影响建筑钢材的产量,预计下周开始江苏建筑钢材日产量将下降15%左右。另外,据不完全统计,内蒙古地区受影响建筑钢材日产量超过1.5万吨,河南地区受影响建筑钢材日均产量1.8万吨左右。

三、本次事件的影响分析

   这里先要说明两个概念的区别:产量,就是现实生产出来的产量;产能,指的是钢铁企业开足马力生产的情况下,能够达到的最大产量。环保督察等运动式的去产能措施,最明显的效果是短期内产量的下降,产能的消减不会很多,这也是产量出现反复的一个重要原因。

   受环保督察的影响,短期内钢材产量一定会下降目前这一影响已经显现,江苏、河南、内蒙古3个省受环保督查影响,建筑钢材日均减产4.6万吨以上,钢坯日均减产1万吨,生铁日均减产1万吨。从目前钢厂的库存水平来看,按照现在销售速度下周这些停产钢厂就可能出现断货。从时间跨度来看,此环保督查将持续到10月份,对整个钢厂产量的影响或将持续很长一段时间,预计影响的钢厂也会继续增加。根据研究估计,受该行动的影响,8月钢材产量将下降200~300万吨之间并且在政策执行期,以及之后的相当一段时间内产能都会受影响。

   产量的减少一定会对价格产生影响,我们判断,在当前需求羸弱的情况下,短期内,钢材价格有上涨可能,但上涨空间有限、持续时间也不会久。但需要注意资金炒作抬价的风险。在长期内,一定会有反弹和复产的出现,行政手段会改变立刻市场的供求,但是长期还是要回到供求的基本面上来

   从产出和库存方面来看,当前低库存的情况为价格上涨准备了条件6月日均粗钢产量创历史新高,结束了此前库存连续下降的趋势,截止722日,钢材社会库存875.2万吨,周环比增加21.6万吨,结束多周持续下滑态势,但与往年相比仍处于较低位置。环保督察肯定会带来相应地区的钢产减少,按照目前的销售趋势,停产钢厂很有可能下周就出现断货,本来就处于低位的社会库存增加的趋势也极有可能被逆转。当钢厂和社会同时开始下降的时候,钢材价格会出现上涨的动力。在直接受到环保督察的地区,还有可能受到资金的炒作,局部较大幅度的涨价也有可能出现。

 

   从供求来看,目前的需求面不足以支撑大幅度的全面涨价。价格是描述供求变化最有效的指标,截止至25日,整个67月份,钢价走出先涨后跌的态势,钢材综合价格指数月环比上涨6.07%,这说明67月份的市场供求维持在一个相对平衡的状态。但钢材市场并没有价格走势表现得那么乐观。在7月下旬开始,钢材价格出现了下跌的趋势,这既有当前供给增加,商家纷纷降价求出货,也有市场需求端本就疲弱的影响。从成交量的角度可以更直观的表明这一点,近半年来,钢材的成交量持续弱势,显示市场谨慎有余信心不足。现货市场交投是最好的试金石,尽管近期钢价走势向上,但成交量偏弱、成交情绪不积极的情况还是较为普遍,主要原因还是基于下游需求不足,市场上按需买货仍是主要采购节奏。在需求端羸弱的情况下,即使供给端出现了一定幅度的减产,也构不成支撑大幅涨价的基本面。更何况,环保督察影响的日均粗钢产量不足10万吨,与当前200多万吨的日产量相比,对供给的影响只有二十分之一,还不足以改变当前供求两弱的局面。   但是长期来看,出现产量的反复是不可避免的。行政手段管理经济,只要有足够的决心,投入足够的精力,短期内会有立竿见影的效果。但是长期来看,最后仍要服从市场规律,否则只会付出高昂的成本。在去产能过程中,可以简单的认为中央政府是政策制定者,地方政府是执行者,各钢企是被动的接收者。这三方中只有中央政府有坚定的决心推动去产能,地方政府与中央的利益并不完全一致,钢企在当前有盈利的情况下,则是最不愿意关闭产能的。所以说,当前的去产能力度虽大,阻力也大,行政力量无法取代市场,去产能过程中的反复不可避免。 

 

来源:杭州赛泽金属制品有限公司
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